1. 小米集团-W第三季度业绩预期怎么样？
截至2025年09月09日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入1150.29~1243.92亿元，同比增长24.3%~34.5%；预测净利润84.68~107.26亿元，同比增长58.2%~100.4%；预测经调整净利润95.79~114.89亿元，同比增长53.2%~83.8%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 小米集团-W最新卖方观点
国盛证券认为：小米集团-W在2025年第二季度实现了总收入和经调整净利润的历史新高，分别达到1160亿元和108亿元，同比增长30.5%和75.4%。手机业务全球份额持续扩张，高端化成效显著，全球出货量同比增长0.6%，大陆市场4000-5000元和5000-6000元价格带市占率领先。IoT业务收入创历史新高，同比增长44.7%，大家电品类同比增长66.2%。汽车业务毛利率提升至26.4%，首款SUV车型YU7开售后18小时锁单突破24万台。AI领域，小米持续迭代AI模型，多模态大模型XiaomiMiMo-VL-7B在多模态推理任务中取得领先表现，10篇研究成果入选ACL_2025。
分业务来说：
1)手机业务：全球出货量同比增长0.6%，大陆市场4000-5000元和5000-6000元价格带市占率领先。
2)IoT业务：收入同比增长44.7%，大家电品类同比增长66.2%，创历史新高。
3)汽车业务：毛利率提升至26.4%，首款SUV车型YU7开售后18小时锁单突破24万台。
4)AI业务：多模态大模型XiaomiMiMo-VL-7B在多模态推理任务中取得领先表现，10篇研究成果入选ACL_2025。
海通国际证券认为：小米集团-W FY2Q25营收达到115.9亿元人民币，超出市场预期的114.7亿元。每股收益为0.45元，同样超出市场预期的0.38元。智能手机业务在全球市场下滑2%的情况下表现优于市场，收入为45.5亿元，出货量达到4240万部，全球排名第三，市场份额为14.7%。电动汽车业务在第二季度收入达到20.6亿元，同比增长241%，交付量为8.1万辆，平均售价为28.7万元（含增值税），累计交付量在7月超过30万辆。AIoT业务在2025年第二季度创下新高，收入为38.7亿元，同比增长45%。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）
风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。
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